6 octobre 2026 · données relevées le 06/10 à 08h09
Le Nasdaq a signé lundi un plus haut d'un an à 27 477 points, au moment même où le rendement américain à dix ans grimpait à 5,31 %, son plus haut depuis mai 2002. Les actions montent avec le coût de l'argent long, un attelage inhabituel.
02Le dix ans américain a pris 3,4 points de base en une séance, à 5,31 %, et la pente 2-10 ans s'est redressée de 0,15 point en sept jours.
03L'ISM des services est ressorti à 54,9 en septembre, tandis que sa composante prix montait à 74,0.
Le fait du jour
Taux 10 ans US · 100ᵉ percentile sur un an · +49 pb sur 30 jours · fenêtre 1 an
Point creux : la clôture de la séance du 5 oct., relevée ce matin sur Yahoo Finance ; la série du site s'arrête au 2 oct.
À 5,31 %, le rendement américain à dix ans n'avait plus été vu aussi haut depuis mai 2002, après 3,4 points de base gagnés lundi et 7,1 points en cinq séances. D'ordinaire, un argent long plus cher pèse sur la valorisation des actions, puisqu'il abaisse la valeur présente des bénéfices futurs. Lundi, l'inverse s'est produit : le Nasdaq a fini à un plus haut d'un an et le S&P 500 a avancé. Les deux chiffres de services publiés nourrissent la tension sur les taux. Une activité qui tient à 54,9 et des prix payés remontés à 74,0 laissent la porte ouverte à une Fed encore ferme, les futures donnant 76 % au statu quo le 28 octobre mais une hausse de plus d'ici décembre. Ce qui résiste à ce scénario reste le calme ambiant, un VIX à 15,52 et des primes de crédit qui se sont détendues sur la séance.
Depuis hier
la dernière séance close de chaque marché, et ce qu'elle a de rare
Actions
Clôture
1 j
5 j
30 séances
S&P 500séance du lun. 05/10
7 774
+0,66 %
+1,2 %
Nasdaqséance du lun. 05/10plus haut d'un an
27 477
+1,05 %
+2,4 %
CAC 40séance du lun. 05/10
7 834
−0,80 %
−3,0 %
DAXséance du lun. 05/10
25 254
+0,09 %
−0,5 %
Euro Stoxx 50séance du lun. 05/10
6 242
+0,06 %
−0,9 %
Nikkei 225séance du lun. 05/10
69 947
+2,40 %
+6,2 %
Hang Sengséance du lun. 05/10
24 040
+0,28 %
−1,9 %
Source : Yahoo Finance (clôtures quotidiennes) · relevé le 06/10 à 08h09. Variation d'une séance à la précédente, en points de base (pb) pour le taux, en points (pt) pour le VIX. « Rare : 1 séance sur N » : un mouvement de cette ampleur n'est arrivé qu'une séance sur N dans l'année écoulée.
Taux, change & matières
Clôture
1 j
5 j
30 séances
Taux 10 ans USséance du lun. 05/10plus haut d'un an
5,31 %
+3,4 pb
+7,1 pb
Euro-dollarséance du lun. 05/10
1,1255
+0,04 %
−1,1 %
Dollar (DXY)séance du lun. 05/10plus haut d'un an
102,17
+0,24 %
+1,0 %
Orséance du lun. 05/10
4 157 $
−0,13 %
−0,3 %
Brentséance du lun. 05/10
100,32 $
−1,89 %
−4,7 %
Crypto & volatilité
Clôture
1 j
5 j
30 séances
VIXséance du lun. 05/10
15,52
+0,21 pt
−0,55 pt
Bitcoinséance du mar. 06/10
85 326 $
−1,34 %
+2,1 %
Etherséance du mar. 06/10
2 694 $
−1,21 %
+0,4 %
Source : Yahoo Finance (clôtures quotidiennes) · relevé le 06/10 à 08h09. Variation d'une séance à la précédente, en points de base (pb) pour le taux, en points (pt) pour le VIX. « Rare : 1 séance sur N » : un mouvement de cette ampleur n'est arrivé qu'une séance sur N dans l'année écoulée.
Ma lecture
deux convergences, et ce qui les ferait tomber
01
Wall Street grimpe sans se soucier d'un argent long au plus haut depuis 2002
Un rendement long qui monte renchérit l'actualisation des bénéfices et devrait freiner les actions ; pour l'instant, rien de tel. Le Nasdaq a touché un plus haut d'un an et le S&P 500 a gagné 0,66 % alors que le dix ans finissait à 5,31 %. Ce qui permet cet attelage, c'est le calme : le VIX reste à 15,52 et la prime sur la dette spéculative s'est resserrée de 0,14 point sur la séance, l'une de ses plus rares détentes d'une journée cette année. Tant que la volatilité dort, les actions absorbent des taux élevés. Le jour où elle se réveille, la hausse des rendements redevient un problème.
Invalidé siun VIX qui repasse au-dessus de 20, encore loin des 15,52 de lundi, signalerait que les actions cessent de tolérer des taux à ce niveau.
02
Le bitcoin bute sur 87 000 et ce sont les paris haussiers qu'on débranche
Le bitcoin a buté à plusieurs reprises sous une résistance et revient à 85 326 $, en recul de 1,34 % sur 24 heures. Le repli n'est pas l'œuvre de nouveaux vendeurs à découvert : l'encours des positions sur BTC a reculé de 4 % en 24 heures avec le prix, signe d'un débouclage de positions longues plutôt que d'une attaque baissière. Le coût du levier reste modéré, autour de 3,7 % annualisés, et l'indice de peur et d'avidité redescend à 68. Tant que le prix garde ses acquis au-dessus de 80 000, cette consolidation ressemble à une pause après un gain de 37,5 % en trois mois, pas à un retournement.
Invalidé siun passage du bitcoin sous 80 000 $ transformerait cette pause en vraie cassure.
Mes lectures des jours précédents
chaque lecture portait un seuil ; le voici relu ce matin
édition du 5 oct.Le crédit se crispe quand la Bourse fait la siesteseuil : Spread high yield sous 2,80 · niveau le 2 oct. : 3,10tient
édition du 5 oct.L'euro tombe seul, le dollar ne triomphe passeuil : Dollar (indice large) au-dessus de 122 · niveau le 2 oct. : 121,4tient
édition du 3 oct.Les taux longs ignorent encore un emploi qui flancheseuil : Taux 10 ans US sous 5,00 · niveau le 5 oct. : 5,31tient
édition du 3 oct.Le bitcoin traverse la semaine sans excès de levierseuil : Bitcoin ($) sous 80 000 · niveau le 06/10 à 08h09 : 85 326tient
édition du 2 oct.La fragilité budgétaire se déplace vers l'Europeseuil : Dollar (indice large) sous 118 · niveau le 2 oct. : 121,4tient
édition du 2 oct.Le bitcoin reprend l'offensive pendant que l'Europe vend ses actionsseuil : Bitcoin ($) sous 80 000 · niveau le 06/10 à 08h09 : 85 326tient
Ce qui a bougé
chaque grandeur mesurée contre sa propre histoire — un constat, pas une sélection
← a baisséa monté →
Spread high yield · 3,10−0,14 pt1 j
Taux 10 ans US · 5,28+0,49 pt30 j
Pente 2-10 ans · 0,47+0,15 pt7 j
Dollar (indice large) · 121+2,4 %30 j
Bitcoin ($) · 86 530+2,1 %1 j
Poids des Mag7 (%) · 38,50+1,4 pt30 j
VIX · 15,31−1,1 pt1 j
Spread BAA · 1,47−0,02 pt1 j
Fear & Greed crypto · 68,00−2 pt1 j
Composite de cycle · 26,00+1 pt7 j
Stockage de gaz européen, Ukraine compr… · 64,92+0,20 pt1 j
MVRV Z-Score · 1,05+0,25 pt30 j
Chaque barre compare le mouvement du jour, de la semaine ou du mois à tous les mouvements de même durée dans l'histoire de la série : une barre pleine est un mouvement jamais vu, une barre à mi-course un mouvement comme il en arrive un jour sur deux. ★ = plus haut ou plus bas d'un an touché sur le dernier point.
Dernières publications
les statistiques des dernières 40 heures, face à la prévision
Chiffres de la source (calendrier économique), heure de Paris. L'écart est lu contre la prévision du consensus.
Cette semaine
ce qui peut faire bouger, et pourquoi
mercredi 7 octobre, comptes rendus du FOMC et adjudication du 10 ans : avec un rendement au plus haut depuis 2002, l'appétit pour la nouvelle dette se teste en direct.
jeudi 8 octobre, inscriptions hebdomadaires au chômage : 200K attendues, un thermomètre du marché de l'emploi.
mercredi 14 octobre, inflation CPI de septembre : la prochaine grande mesure des prix, celle qui tranchera entre Fed ferme et Fed patiente.
La tension obligataire domine encore le tableau. Le dix ans campe à 5,31 %, la pente 2-10 ans s'est redressée à 0,47 après un gain de 0,15 point en une semaine, rare à cette échelle : c'est le taux long qui se tend, pas le court qui baisse. Côté crédit, la prime high yield reste élevée à 3,10 % malgré sa détente du jour. Le Brent a lâché 1,89 % à 100,32 $, pendant que le dollar pointait à un sommet d'un an.
La séance de lundi a été portée par la technologie et l'Asie. Le Nasdaq a pris 1,05 % jusqu'à un plus haut d'un an, le S&P 5000,66 % et le Nikkei a bondi de 2,4 %. L'Europe est restée à la traîne : le CAC 40 a cédé 0,8 %, pendant que le DAX faisait du surplace. La hausse américaine reste étroite, le poids des sept plus grosses capitalisations dans le S&P 500 remontant à 38,5 %, proche de son sommet d'un an.
Le bitcoin recule à 85 326 $, −1,34 % sur 24 heures, buté sous une résistance alors que les actions flirtent avec leurs sommets. Le repli s'accompagne d'un débouclage de positions longues plutôt que d'un afflux de vendeurs, et le levier reste sage. Côté fonds cotés, l'ETF bitcoin a enregistré une sortie de 89,8 M$ sur la dernière séance mais demeure positif sur cinq jours, tandis que les ETF ether enchaînent une cinquième journée de rachats. En entreprise, Strive a ajouté 169 M$ de bitcoin, son plus gros achat en quatre mois, et la fondation Solana a dévoilé un standard de règlement institutionnel conçu avec l'appui de JPMorgan.
Les deux lectures
le contrepoids honnête : la meilleure version de chaque camp
Côté constructif
Les actions tiennent leurs plus hauts sans l'aide d'une baisse des taux, preuve que les bénéfices et l'appétit pour le risque portent le marché seuls. Un VIX à 15,52 et des primes de crédit qui se détendent disent une mécanique sereine. Le bitcoin consolide après +37,5 % en trois mois, le levier restant mesuré, et les achats d'entreprises continuent de nourrir la demande.
Côté prudent
Un dix ans à son plus haut depuis 2002 finit presque toujours par rattraper les actions, car plus le coût de l'argent long grimpe, plus la valorisation payée aujourd'hui devient fragile. La hausse reste étroite, concentrée sur une poignée de méga-caps. Et les marchés de prédiction voient désormais une Fed plus ferme, avec une hausse de plus anticipée d'ici fin 2026 : le soutien monétaire manque à l'appel.
Ce rapport est informatif et éducatif. Une « lecture » y décrit ce que les données font converger et ce qui la démentirait ; elle ne constitue pas un conseil en investissement, une recommandation ni une sollicitation d'achat ou de vente. Les marchés comportent un risque de perte en capital. Faites vos propres recherches.
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